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          1. 政策信息

            擔保知識

            黃炎勛:信用擔保應在中小企業債權融資中發揮重要作用

            文章出處:陜西省中小企業融資擔保有限公司 │ 網站編輯: 中小企業融資擔保 │發表時間:2016-09-01

             

            當前,我國正處于經濟發展方式轉變和經濟結構調整的重要時期,創新驅動是我們的戰略選擇,而企業是創新的主體,如何為企業創新提供更好的公共服務供給至關重要。日前,中國投融資擔保股份有限公司董事長黃炎勛在接受本報專訪時表示,信用擔保在提高融資效率、降低融資成本、保障債權實現等促進企業債權融資中發揮著至關重要的作用,盡快設立并運行國家融資擔?;鹗峭苿哟蟊妱摌I、萬眾創新的重要公共服務供給。

            記者:融資始終是貫穿企業發展各階段的重要問題,圍繞企業生命周期各階段,融資需求有何不同?國家提供了哪些政策支持?

            黃炎勛:不同生命周期階段的企業在規模、投資風險、市場開拓以及公司管理等方面都有明顯差別,因而其融資需求和融資方式也不相同,但是債權融資始終是貫穿于企業生命周期各階段的融資需求。對于創新型企業來說,債權融資也是綜合成本相對較低的融資方式。

            在企業生命周期各階段,我國政府制定了一系列的支持政策,包括:企業上市融資,發行企業債券,設立了共計1000億元的股權投資基金,設立并運行了新三板股份轉讓系統,為中小企業提供了直接融資渠道;同時實施了一系列的稅收優惠、費用減免政策。目前,唯獨缺乏債權融資的扶持政策,這也成為促進中小企業發展政策體系中唯一缺失的一環。2015年8月13日,國務院發布《關于促進融資擔保行業加快發展的意見》提出,在國家層面,研究論證成立國家融資擔?;?。盡快設立并有效運行國家融資擔?;?,是公共服務供給的重要內容。

            記者:中小企業融資難題是否體現于債權融資方式上?原因何在?

            黃炎勛:中小企業融資難題同樣體現于債權融資方式上,究其原因主要有以下三點:一是中小企業的發展特點與商業銀行的經營要求難以匹配,中小企業經營風險大,這與商業銀行經營原則中的安全性原則相悖。二是中小企業規模較小,普遍缺乏足額的抵押品,信用低,缺乏有效的外部擔保,這與商業銀行嚴格貸款人資信擔保,依法按期收回貸款本金和利息存在一定的沖突。三是中小企業很多沒有健全的財務制度,信息不透明,企業數量多,對于銀行來說風險識別難度大,銀行的收益與風險不對稱。這些原因都是中小企業發展中固有的,其金融屬性與商業銀行的安全性、效益性、嚴格貸款人資信擔保的基本經營原則相沖突,因此完全依賴市場的資源優化配置的機制,中小企業的債權融資會有一定困難。

            記者:信用擔保能否有效解決中小企業債權融資問題?

            黃炎勛:擔保機構作為專業的金融中介機構,其所提供的擔保服務可有效地解決中小企業債權融資困難的問題。這是擔保功能所決定的。

            保障債權實現。當市場交易主體在經濟活動中產生債權債務關系時,專業擔保機構作為第三方為債務人向債權人提供擔保,如債務人不履行債務,將由擔保機構代為清償。保障債權實現是促進債務合理、適當履行,保護債權人利益的重要措施,也是市場經濟有序運行的必要制度基礎。

            提高融資效率。在市場經濟中,信息不對稱引起的逆向選擇和道德風險會造成市場效率低下,使資源優化配置難以實現。專業擔保機構擁有較強的信息搜集及管理功能、較好的風險識別及管理能力、有效的風險控制手段,它的參與能夠有效降低交易雙方的信息不對稱程度,提高融資效率。

            降低市場交易成本。擔保一方面能夠提高被擔保方的信用能力,增加其市場信任度;另一方面通過承擔被擔保方的部分或全部違約風險,降低擔保受益方的風險。這將大大降低市場主體的交易成本。

            信用增級。當市場交易主體的信用等級不足以達到參與特定經濟活動或者實現特定的經濟目的時,客觀上就產生了信用增級的市場需求。專業信用擔保機構提供的擔保服務可有效增加其參與市場交易的機會,促進資金融通和交易完成。

            經濟杠桿。專業信用擔保機構利用自身信息搜集及風險控制能力,在風險可控的前提下實現合理的擔保放大倍數。擔保放大比例越高,其對社會資源和生產要素的引導作用就越大,當然相應擔保機構需要具備的風險控制和管理能力也越高。

            風險管理。信用擔保是一種有效的、市場化的風險管理手段,可以合理降低、分散、轉移受益方面臨的信用風險,保障受益方的權益;同時專業信用擔保機構通過風險識別、風險控制、風險分散、風險組合等先進的管理方式對被擔保人進行全程監管,降低被擔保人出現信用風險的概率。

            記者:信用擔保解決我國中小企業債權融資,有成功實踐嗎?

            黃炎勛:中小企業融資擔保業務由于其高風險性,無法形成商業盈利模式,因而世界各國對該業務的定位均為政策性,國際上的商業擔保機構除接受政府委托外,基本上不主動開展該類業務。我國擔保機構為中小企業債權提供的融資擔保金額近年不斷增長,但由于長久以來我國未明確中小企業融資擔保業務的政策性屬性,商業擔保機構開展高風險的中小企業融資擔保業務的可持續性在經濟周期下行階段受到極大挑戰。鑒于支持中小企業發展的重要性,中小企業融資擔保需求仍持續存在并不斷增加,建議盡快構建完善支持中小企業發展政策體系中的融資擔保體系,設立并運行國家融資擔?;?,為創新戰略的實施保駕護航。

            (來源:金融時報.2016-08-30)


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